图表目录

图表1：美国垃圾处理方式和占比（2015）.4

图表2：美国垃圾产生量.5

图表3：2014年起垃圾焚烧工厂数量已经开始收缩.5

图表4：美国垃圾量(指数化量，2002=100)和房屋开工量（滞后6个月）紧密相关5

图表5：美国新屋开工率.5

图表6：美国垃圾焚烧行业龙头CVA市占率演变.6

图表7：CVA业务发展里程碑.7

图表8：垃圾处理贡献CVA主要收入来源（2016年，单位：百万美元）.7

图表9：CVA历次并购8

图表10：亚太地区典型项目.8

图表11：CVA营收结构（百万美元）9

图表12：CVA分业务收入增速（%）9

图表13：垃圾处理产能及单位垃圾处置费情况9

图表14：发电量及发电综合电价情况.9

图表15：毛利率（2004-2016）.10

图表16：营业利润率（2004-2016）10

图表17：CVA净利润变化（百万美元）10

图表18：CVA利息支出变化（百万美元）.10

图表19：CVA营收及增速（1995-2003）（百万美元）11

图表20：CVA营业利润及增速（1995-2003）（百万美元）11

图表21：CVA营收及增速（2004-2016）（百万美元）11

图表22：CVA营业利润及增速（2004-2016）（百万美元）11

图表23：资产周转率12

图表24：资产负债率12

图表25：CVA2000年以来股价表现12

图表26：2004-2009年CVAPEbands（采取未来12个月EPS计算）.13

图表27：2004-2009年CVAPE（采取未来12个月EPS计算）13

图表28：CVAPE与归母净利润（2004-2016）13

图表29：CVAPB与ROE（2004-2016）13

图表30：美国垃圾处理方式和占比（2015）.14

图表31：中国垃圾处理方式和占比（2015）.14

图表32：中美垃圾焚烧市场规模对比（2015年）（货币单位：人民币）14