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1.光伏行业景气度迎拐点，平价上网进程加速6

1.1.国内光伏政策转向积极，海外需求持续增长，上调行业需求预期6

1.2.531以来产业链降价显著，平价上网进程加速8

2.电池片环节成本下降空间大，相关设备市场空间广阔10

2.1.电池片光电转换效率的提升是平价上网的关键因素10

2.2.PERC电池平均效率近22%，产业化进程加速.11

2.3.技术更新为设备行业带来发展机遇，丝网印刷、PECVD环节显著受益13

2.4.设备空间：短期看PERC继续扩张，长期看技术更新迭代16

3.迈为股份：太阳能电池丝网印刷设备领军者18

3.1.趁行业之东风，公司业绩迅速放量18

3.2.盈利能力优于行业，产品性价比高19

3.3.在手订单保证短期业绩高增长，长期看锂电+OLED多元化布局20

4.捷佳伟创：产品线广、协同性强的电池设备龙头22

4.1.营业收入持续增长，盈利能力维持较高水平23

4.2.核心业务高增长，海外市场开拓卓有成效24

4.3.绑定优质稳定龙头客户，在手订单支持业绩高增长24

5.帝尔激光：光伏电池激光设备龙头，PERC扩张潮中显著受益25

6.优秀的光伏设备企业的未来有望成为专用设备龙头27

6.1.专用设备公司具备良好的技术延展性，可快速复制到其他行业27

6.1.1.优秀的专用设备企业，都重视研发28

6.1.2.通过内生+外延的方式发展自己的业务版图29

6.1.3.核心技术是关键壁垒，核心产品市占率提升保持高盈利能力30

6.2.对标国外，专用设备龙头【应用材料】是专用设备企业的长期发展目标31

6.3.先导智能+迈为股份+捷佳伟创均有可能成为优秀的专用设备企业34