目 录

投资概要  - 4 -

1、公司基本情况 - 6 -

1.1 公司简介  - 6 -

1.2 股东结构  - 6 -

1.3 营收与利润结构 - 7 -

2、传统业务：在手订单充足，稳定贡献现金流  - 8 -

2.1 工程业务：横向拓展至烟气治理 . - 8 -

2.2 合同能源管理业务：节能产业龙头，储备项目充足 . - 9 -

3、清洁能源板块：外延拓展不断，业绩预计超预期 . - 15 -

3.1 收购北京华盛，拓展天然气业务新板块. - 15 -

3.2 外延拓展风头正盛，后续收购不断 - 16 -

3.3 北京华盛资产优质，业绩大概率超预期. - 17 -

3.4 进军光热发电，清洁能源板块锦上添花. - 21 -

4、收购赛诺水务，打造水务板块新增长极 . - 23 -

4.1 收购方案简介 . - 23 -

4.2 赛诺水务：膜技术优势明显，日照项目贡献新增量 . - 25 -

4.3 收购解读：清洁能源大战略三大板块成型 . - 27 -

5、盈利预测与估值  - 28 -

6、风险提示. - 29 -