模式百变化解PPP“痛点”

       借助多种金融工具，通过资产证券化、互联网金融平台、租赁等方式解决现金流问题

       在环保产业的诸多产融结合案例中，PPP项目是较为特殊的一类。今年以来，PPP进入实质性推动落地阶段。有统计数据显示，截至今年9月底，财政部入库PPP项目达12.46万亿元，其中环保PPP项目入库额达1.18万亿元，占比达9.4%。

       业内人士认为，目前国内环保投资领域，尤其是政府PPP投资领域，还存在落地难、周期长和退出难的问题。要解决这一痛点，还需要借助多种金融工具。

       上海思融投资管理有限公司董事长宋海刚称，PPP项目可以通过资产证券化（ABS）的思路实现收益权的分割和可交易，帮助PPP主体实现提前退出。“目前，交易所的资产证券化项目准备时间长、对资产的条件要求高，适合去做的PPP项目不多。但是可以通过金融资产交易中心把PPP收益权分割，做成类ABS。”他说。

       然而，光引入金交所也不足以完成任务。宋海刚认为，目前，大部分金融资产交易中心只擅长做资产的分割，债权的转移和分销并不擅长。因此，在末端环节，还可以引入互联网金融平台。

       “根据最近颁布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，互联网金融平台如P2P有交易额度限制，因此现在P2P不能进行资产分割，但是他们擅长进行销售，所以可以借助他们解决末端销售问题。”宋海刚说，在这一过程中，还可以引入租赁，解决现金流的问题。

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